Banco de la Comunidad: perdiendo cada vez más rápido

El patrimonio cayó 34% desde diciembre de 2024 y 62% desde 2018 (Bs 91,2 millones). En nueve meses de 2026 los resultados acumulados negativos crecieron Bs 12,97 millones, más del doble que la pérdida de todo 2025 (Bs 4,77 millones). La causa es de costos: los gastos de administración (Bs 32,8 millones) equivalen a 1,8 veces el margen financiero (Bs 18,2 millones), mientras que las previsiones netas pesan poco (cargos de 13,8 millones menos recuperaciones de 12,9: Bs 0,8 millones).

El resultado cambiario fue de apenas Bs 1,3 millones, frente a entre 96 y 316 millones en los otros tres bancos. La diferencia viene del mercado: entre el 26 de junio y el 16 de octubre el Comunidad compró USD 561.762 en 355 operaciones, el 0,02% de lo que compraron los bancos, y no operó en cuatro jornadas. Los depósitos de todo el banco (Bs 449,3 millones, unos USD 38 millones) equivalen a lo que BISA compró en promedio en tres jornadas.

En las primeras 29 jornadas, hasta el 11 de agosto, su precio de compra coincidió con el oficial vigente ese día; en el conjunto del período pagó en promedio 13 centavos menos que la mediana. La cartera se contrae (Bs 395,0 millones brutos en junio; el balance de septiembre la muestra neta de previsiones, Bs 371,4 millones, y no es comparable), mientras los depósitos suben: 11,4% entre diciembre y septiembre, con tasas de hasta 7% en depósitos a plazo. Los activos líquidos pasaron de Bs 102,1 a 137,2 millones.

El patrimonio equivale al 6,0% del activo, frente a entre 7,8% y 8,8% en BCP, Unión y BISA. AESA Ratings bajó a BB+ con perspectiva negativa el 28 de septiembre. El margen contra el piso El CAP oficial era 11,79% en junio, frente al mínimo legal de 10%.

Se estima que, sin la Circular ASFI/737/2022, que permite computar hasta 50% de las previsiones voluntarias como capital, sería 10,6%. Sin inyección, se puede proyectar que el piso se rompería en el primer trimestre de 2027, con pérdidas de Bs 2,5 a 3,5 millones por trimestre. El ritmo observado en 2026 es mayor: unos Bs 4,3 millones por trimestre.

Con ese ritmo el plazo sería más corto, aunque la ASFI no ha publicado el CAP de septiembre. El otro umbral Los hechos relevantes del propio banco citan el artículo 354 del Código de Comercio y un límite de 50% a la relación entre pérdidas acumuladas y la suma de capital pagado y reservas. En la tabla, el patrimonio más las pérdidas acumuladas da siempre Bs 65,50 millones en los cinco cortes, lo que indica que capital y reservas no cambiaron.

Con ese denominador, las pérdidas de Bs 30,85 millones a septiembre equivalen a 47,1%, frente a 27,3% en diciembre de 2025. El 50% se alcanzaría con Bs 32,75 millones, unos Bs 1,9 millones más de lo acumulado, y en el tercer trimestre las pérdidas crecieron Bs 5,9 millones. Es un cálculo propio que debe confirmarse con el desglose del patrimonio.

En diciembre de 2022 la junta ya había autorizado usar hasta la mitad de la reserva legal para mantener esa relación bajo el 50%; en junio de 2026 rechazó por unanimidad capitalizarla, propuesta que el directorio había puesto en la agenda. Fusión en estudio El 18 de agosto de 2026, la junta extraordinaria autorizó analizar y gestionar una fusión por absorción con otra entidad financiera supervisada, y descartó por ahora comprar acciones de una sociedad administradora de fondos de inversión. Cualquier acuerdo definitivo debe volver a la junta.

Los hechos relevantes no identifican a la otra entidad ni dicen si el Comunidad sería la absorbente o la absorbida. La decisión se tomó el mismo día en que la junta ordinaria renovó el directorio. Quién pone capital NESAB S.R.L., controlada por Eduardo Valdivia Zambrana (99,25%), hijo de Juan Valdivia Almanza, ex diputado del MAS y principal accionista de Gravetal, tiene 80,26% desde septiembre de 2025, cuando compró a COBOCE su 54,16%; el precio no es público.

NESAB ya aportaba capital en 2023, llegó a 26,10% en julio de 2024, cuando la ASFI autorizó pasar sus aportes a capital pagado, y la compra a COBOCE se perfeccionó el 22 de septiembre de 2025. COBOCE tenía 69,50% en 2018 y había anunciado en julio de 2019 la venta de todo su paquete, decisión que dejó sin efecto en diciembre de ese año. El segundo accionista es Oikocredit, con 16,82%.

El capital pagado del banco se mantiene en Bs 60,94 millones. De un plan de capitalización de Bs 34,3 millones aprobado en 2023 solo se ejecutaron Bs 9,2 millones, en julio de 2024. En agosto de 2024 la junta cambió las condiciones del plan para que pudiera ejecutarse “de manera parcial”, por los importes efectivamente pagados.

El saldo pendiente (unos Bs 25 millones) es del orden de los Bs 23,4 millones de “depósitos en tránsito” que NESAB registraba a fines de 2024. El balance de septiembre de 2026 confirma que no hubo aportes frescos. El capital social sigue en Bs 60,94 millones y los aportes no capitalizados suman apenas Bs 54 mil.

En los hechos relevantes históricos, hay aportes de capital en efectivo, casi todos los años desde 2017 y varios para reemplazar cuotas de los bonos subordinados, seguidos de reducciones voluntarias de capital (artículo 354 del Código de Comercio) para absorber pérdidas, con no objeción de la ASFI en cada caso, (Resolución ASFI/1271/2022), pero no muestran la autorización de cada reducción de capital pagado. Las juntas aprobaron reducciones de Bs 19,2 millones en julio de 2020 (pérdidas a diciembre de 2019) y de Bs 35,5 millones en agosto de 2022 (pérdidas a diciembre de 2021), y desde entonces volvieron a votar la absorción de pérdidas al menos siete veces (noviembre y diciembre de 2022; marzo, abril y septiembre de 2023; marzo y abril de 2024), en varias ocasiones dejando sin efecto lo decidido antes.

El vínculo con BISA La agencia de bolsa del grupo BISA ejecutó en septiembre de 2022 la redención anticipada de los bonos subordinados del Comunidad. Según los hechos relevantes del banco, la redención consistió en el sorteo de 399 bonos, prepagados el 6 de septiembre, y la compra de un último bono en el mercado secundario el día 7; la junta la había aprobado el 3 de agosto. Fue seis semanas después de la Circular 737.

Esos documentos no nombran a la agencia que operó, ni indican quién tenía el bono comprado ni a qué precio. Gobierno El 9 de octubre de 2025, días después de la transferencia accionaria, la junta removió a tres directores titulares, dos suplentes y un síndico suplente. Mantuvo a Eduardo Valdivia Zambrana, al director independiente Gonzalo López y al síndico titular Juan Alfonso Megías, quien fue gerente general del banco entre 2017 y 2019 y director entre 2023 y 2025.

Valdivia había ingresado al directorio en marzo de 2025, seis meses antes de la compra, y en mayo ya presidía los comités de Auditoría, Gestión de Riesgos y Cumplimiento antes de ser el controlador formal. Hoy preside el directorio y esos tres comités, además del de Finanzas. Las juntas registran desde marzo de 2025 una participación de alrededor de 80%, casi igual a la de NESAB (80,26%) y a la suma de NESAB y COBOCE antes de la compra, lo que sugiere que el resto de los accionistas, entre ellos Oikocredit, no concurre.

Desde agosto de 2023 hubo once renuncias de directores (diez titulares y un suplente), cuatro de ellas en 2026: Juan Pablo Chuquimia (junio), Patricia García (julio), el director independiente y vicepresidente Gonzalo López (julio) y Laura Uzquiano (agosto). Dos días antes de la renuncia de López, la junta del 27 de julio modificó la remuneración del presidente y del vicepresidente del directorio; el hecho relevante no indica monto ni sentido del cambio, y la junta lo ratificó el 18 de agosto. La secretaría del directorio ha tenido tres titulares desde junio.

La gerencia de finanzas, que desde noviembre de 2025 figura como subgerencia, ha tenido tres interinos, y la de auditoría interna pasó por tres responsables entre fines de julio y fines de agosto. La secretaria del directorio, Patricia Rita García Renjifo de Caballero, es accionista de Multivalores Agencia de Bolsa, como Valdivia. El ex gerente de Inversiones de la Gestora, Moisés Murillo Lima, fue socio de Valdivia en esa agencia; el gerente actual de la Gestora dijo en la entrevista que Murillo vendió sus acciones antes de asumir.

Lo que no pesa El Fondo de Pensiones no figura entre los fondeadores relevantes del Comunidad: su última posición registrada, de 2021, fue de USD 90.247. El riesgo recae en los depositantes y en los accionistas. Este texto es un extracto del reportaje completo que puede leerse AQUÍ